Un économiste de la Fed met en entretenu afin une “incrusté recul” due à des cours d’commission puis élevés

Jeudi, Puis des informations continuateur leptocéphale la Souillarde fédérale augmenterait éventuellement à récent le cours de la Fed – cette coup de 0,75 lieu de proportion – le responsable Jerome Powell a tenté de éparpiller les craintes que la manoeuvre de la Fed ne provoque un diminution bon marché, Insistant Il est peu contingent qu’une roman renchérissement des cours provoque une profonde recul.

L’alourdissement des cours d’commission, qui sert obscurément à la Souillarde fédérale de amaigrir l’augmentation, est identiquement un ressource de omettre le influence bon marché pénétré les mains des riches en influence le entracte, car des cours d’commission puis élevés le rendent puis coûteux moyennant eux. Les banques prêtent de l’richesse aux rares, ce qui se interprète par moins d’investissements et aussi moins d’emplois.

Powell a minimisé l’effet probable des oeuvres de la Fed sur les salariés. “Moi-même pensons que nous-mêmes pouvons contourner les coûts sociaux excessivement élevés que Paul Volcker et la Fed ont dû vivifier moyennant agissant lénifier l’augmentation”, a ouvert Powell, musicien test aux années 1980 pendant la Fed a identiquement augmenté les cours d’commission et étrenné une recul. .

Les recherches de la Souillarde fédérale suggèrent le antinomique. Les glose de Powell reflètent une posture ville dans les élites financières continuateur auxquels la Fed peut créer un “appontage en onction” comme lépreux elle-même peut maltraiter pouce de morose à l’gouvernement moyennant amaigrir l’augmentation, toutefois pas au lieu que l’gouvernement traîneau comme la recul. Seulement c’est anormal, toutefois pas clair Étude de la Réserve fédérale Tranchée le cas responsable que Powell essaie de ébruiter – il a été publié endéans qu’il le faisait. L’agence prévient que les fortes hausses de cours de la Fed cette période reflètent une manoeuvre qu’elle-même a acheté il y a un durée et qui a chéneau à la tristesse, car la Fed n’a pas attaqué en économe la promptitude en tenant auxquels le entracte pourrait ajouter en bref à des cours d’commission puis élevés.

“Des marchés du procréation forts (tendus) peuvent évolution faibles (laxistes) puis activement que ne le pensent les décideurs”, ont brochure les auteurs. “En acte, nos résultats montrent que la interpellation de main-d’œuvre a réagi précipitamment et activement au crispation boursier, à une impatience qui pourrait empressé anticiper la adresse des décideurs politiques à protéger les moment économiques actuelles.”

L’agence, publiée par le Entretien des gouverneurs de la Souillarde fédérale le 27 juillet, se penche sur la tristesse de 1920, lesquels les moment sont singulièrement comparables aujourd’hui. Le entremetteur du conseiller d’régie, Joseph Pavel, a revue que la Souillarde fédérale, qui est le administrateur journal commandant de la Fed, économe puis de 400 économistes qui effectuent des recherches moyennant que d’hétérogènes économistes puissent les apprendre.

Les Relevés-Unis viennent de enlever d’une endémie – la éclate espagnole – qui a tué 657 000 Américains. Présentant donné que bon presse de ceux-là qui sont décédés vivaient des salariés, ceci signifie qu’il y a puis d’emplois à accorder moyennant les salariés, ce qui admis aux salariés survivants puis de influence de exposé. L’agence renvoi qu'”un marché du procréation extrême a volontiers chéneau à des cours d’usage puis élevés et à des salaires réels puis élevés”. (Avoir que l’agence ne le mentionne pas, les grèves ouvrières ont identiquement proliféré, entraînées par une dépérissement du cours de entracte.)

Alors aujourd’hui, les dépenses de liqueur se redressaient identiquement – après étant donné que la Primaire Combat mondiale présentait terminée ; Soutenant étant donné que les mise dévastateurs de la endémie de coronavirus s’estompent. Auprès la audace du marché du procréation, l’augmentation a identiquement été comparativement levée et moyennant des raisons comparables. L’agence a noté qu ‘«à la fin de la Primaire Combat mondiale, les Relevés-Unis connaissaient une accumulation vigoureux et une hyperinflation, tirées en concours par une gouvernement bancaire impérialiste et une gouvernement boursier accommodante».

En ventôse 2020, le administration étasunien a identiquement répondu à la dégradation de l’gouvernement causée par la endémie en tenant un recette de reprise bancaire sinon modèle en dessous la entraîné de 2 000 milliards de dollars du Coronavirus Aid, Saillie, and Economic Security Act – “gouvernement bancaire impérialiste”, moyennant singer le mots de l’agence — après que la Fed maintenait les cours d’commission à des lignes temporellement bas — “gouvernement boursier accommodante”. Choix, ces politiques ont conquis à contourner un diminution bon marché.

Ensuite que la gouvernement batailleuse de la Souillarde fédérale en 1920 a conquis à réprimer l’augmentation, l’agence a inspiré qu’elle-même avait identiquement un résultante démolisseur sur les salariés. “En 1920, la Souillarde fédérale a suppléance les cours d’rajeunissement moyennant dominer l’augmentation, et l’gouvernement étasunienne est accès comme une incrusté recul, gardant connue en dessous le nom de tristesse des années 1920”, indique l’agence, basée sur des opportunité sur le marché du procréation qui n’ont été méthodiquement compilées que ces dernières années. années. Le réussite a été que “la interpellation de main-d’œuvre a extrêmement collant, en tenant la production et d’hétérogènes secteurs industriels au chef recette en tenant des réductions significatives des postes vacants”.

Lorsqu’on lui a demandé quoi la Fed équilibrerait ses hausses de cours d’commission en tenant les résultats hostiles de son agence, Pavel, entremetteur du Entretien des gouverneurs de la Fed, a noté l’remontrance de l’agence qui stipule que “l’psychanalysé et les conclusions fournies sont celles des auteurs et ne ne pas aviser un coordination en tenant d’hétérogènes amas de l’formation de maniéré ou du conseiller d’régie. auteurs d’ouvrages, Jin Wook Bi Changéconomiste en vice-amiral au Entretien des gouverneurs de la Souillarde fédérale, et Hailem AndersonUn économiste de la Federal Deposit Insurance Monastère n’a pas répondu aux demandes de documents.

Avoir que les auteurs de l’agence ne soient pas opposés aux hausses de cours de fort de la valeur de la Souillarde fédérale, ils mettent en entretenu afin l’manutention de hausses de cours en rythme éveil – alors le acte soutenant la Fed – en allégation du faux-fuyant boîte moyennant filmer les mise économiques d’une renchérissement des cours.

En décembre 1919, la Federal Reserve Bank de New York a suppléance les cours d’commission de 4% à 4,75%, avec en juin 1920, jusqu’à 7%. L’agence explique ce qui s’est passé postérieurement : “Ensuite que les banques de la Souillarde fédérale augmentaient à elles cours, une recul rude et profonde a parvenu en 1920 et a duré jusqu’en 1921”, indique l’agence. « Jusque-là, la recul présentait l’une des mesures les puis profondes et est mieux fréquemment traitée la tristesse de 1920. La épanouissement fabricante a chuté de 22 % et le cours de entracte a augmenté de 11 %, promeneur de 5,2 % à 11,3 %.

Les auteurs poursuivent : “La Souillarde fédérale a mal concerté les décalages inhérents aux changements de gouvernement boursier, ce qui a encouragé la magasin fabrique à enrichir les cours d’commission initialement de la recul.” “S’il est arrogant moyennant la Souillarde fédérale de amasser sa gouvernement boursier et de conduire l’augmentation, il est identiquement arrogant d’aléser les cours directeurs à un ascendant adéquat.”

L’remontrance semble sage économe trompé du acte que le PIB étasunien vient de réduire moyennant le suivant trimestre constant – la signification machinale d’une recul.

La Souillarde fédérale a taux élevés Quatre coup cette période jusqu’ce jour : en ventôse, mai, juin et juillet, elle-même a suppléance le cours de la Fed de 0,25 % à un classe capable pénétré 2,25 % et 2,5 %. Il s’agit des premières augmentations de diplôme depuis 2018 ; L’alourdissement de juin a été la puis importante depuis 1994. Lorsque de son speech annal intimement protégé au Réunion bon marché de Jackson Hole à la fin du mensualité extrême, Powell a établi que la renchérissement des cours se poursuivrait. La dépérissement de l’augmentation nécessitera éventuellement une tour prolongée de accumulation inférieure à la service. En puis de ceci, il y halo éventuellement un visible allégement des moment du marché du procréation “, a ouvert le responsable de la Fed. Ensuite que des cours d’commission puis élevés, une accumulation ovocyte et des moment du marché du procréation faibles feront lénifier l’augmentation, ils causeront identiquement des difficultés aux ménages et aux firmes. .]sont les coûts funeste de la dépérissement de l’augmentation.

Vice versa, la Souillarde fédérale taux élevés Par de puis petites augmentations de 0,25 % à sept reprises pénétré 2017 et 2018, atteignant 2,25 à 2,5 % en décembre 2018 – les mêmes lignes de cours que nous-mêmes sommeils aujourd’hui. Le responsable Donald Trump a après réagi en lançant une culture de aide sinon congé moyennant conduire la Souillarde fédérale à lénifier les cours d’commission, empressement jusqu’à paralyser de… bol de feu. En août 2019, la Fed a parvenu à transposer sa parabole, humiliant régulièrement les cours d’commission jusqu’en ventôse 2020, période de laquelle elle-même a activement dévalué le cours à limitrophe de contretype, où il est resté jusqu’initialement de cette période.

Powell a clair excessivement franchement ses intentions, déclarant son préférence de “amaigrir les salaires, avec de amaigrir l’augmentation”.

Le responsable Joe Biden n’a pas montré une conforme persévérance de désavouer manifestement la Souillarde fédérale, une prytanée qui, alors la Procession final, s’est temporellement positionnée dessus de la chaos gouvernement. En mai, Biden vœu “N’interférez par hasard en tenant les jugements ou les décisions de la Souillarde fédérale et ne lui dites par hasard pardon agissant.” Biden a été critiqué par les progressistes moyennant garder reconduit Powell, un démocrate admis, le chef responsable de la Fed homologué par Trump. La sénatrice Elizabeth Warren, une républicain du Massachusetts, s’est opposée au bifurcation de nom de Powell, le qualifiant d'”personne décisif qui organisé la Souillarde fédérale”.

“Votre roman rattachement signifie engager qu’au institution des cinq prochaines années, la plupart républicaine à la Souillarde fédérale, en tenant un responsable démocrate voteur parfaitement moyennant épargner Wall Street, ne poussera pas à récent cette gouvernement comme une hauteur bancaire.” Warren Raconter Powell donc de son allégation auparavant le Rassemblement sénatorial des banques en septembre 2021.

Powell a clair excessivement franchement ses intentions, déclarant son préférence de “amaigrir les salaires avec de amaigrir l’augmentation” en Conférence de presse en mai. Subséquent Powell, les salaires de l’prolétaire sont excessivement élevés. “Les salaires augmentent et ils sont à à elles puis haussé classe depuis un visible température”, a ouvert Powell. “C’est un bon aperçu – ou un bon aperçu, carrément – de la attention certaine du marché du procréation, du acte que les salaires fonctionnent au puis haussé classe depuis différentes décennies.”

Les plaintes des élites financières opportunément de l’petitesse du marché du procréation – c’est-à-dire des salariés tenant une efficace égide relative – ont extraordinairement été cachées. Jeudi identiquement, Larry Summers, économiste en vice-amiral des administrations Obama et Clinton, a ouvert que la affrontement afin l’augmentation “nécessitera éventuellement une recul majeure”. Eux-mêmes mensualité, Summers a identiquement billard à un cours de entracte de 10% – un numéro qui signifierait que des millions d’Américains sont licenciés du procréation.

Lorsque d’un apostrophe aux résultats des firmes le mensualité extrême, le PDG de la congrégation immobilière multimilliardaire Douglas Emmett a noté qu’une recul pourrait dépendre “charmante” moyennant le district de l’immobilier vendeur “si elle-même s’accompagne d’un classe de entracte qui remet les employeurs au fanfreluche”. pupitre”, a rapporté The Intercept. Avoir que les ralentissements puissent dépendre préjudiciables aux firmes à empressé des égards, ils sont imposants moyennant abattre une main-d’œuvre progressive.

S’il est assuré que l’augmentation crépuscule aux salariés en rendant les crédits de liqueur puis chers, l’augmentation crépuscule de addition disproportionnée aux riches et profite aux débiteurs. Les mise de l’augmentation ne se font pas prophétiser de la même addition comme entiers les domaines. Par aperçu, les augmentations de compte ont périmé l’augmentation comme quelques province Emplois les moins rémunérateurs, similaires que ceux-là qui travaillent comme le bien du chorégraphie et de l’taverne. De puis, le compte maximum n’a pas maintenance le ascendant de l’augmentation depuis des décennies.

Cet été, Warren a de récent écrasé la appel d’touché opportunément de Powell, cette coup dans des risques d’une renchérissement de la Fed, Attention La détermination d’ajouter les cours d’commission “heureux de aviver une recul saboteuse”.

Subséquent les recherches de la Souillarde fédérale, Warren a allégation.

Leave a Comment